“用2-3年時間，形成一批市場化債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目典型案例，全省各類企業(yè)杠桿率進(jìn)一步降低?！边@是日前山東省印發(fā)的《關(guān)于貫徹國發(fā)〔2016〕54號文件積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的實(shí)施意見》（下稱《意見》）提出的發(fā)展目標(biāo)。

按照《意見》，山東將通過推進(jìn)兼并重組、完善現(xiàn)代企業(yè)制度、盤活存量資產(chǎn)、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、有序開展市場化債轉(zhuǎn)股、發(fā)展股權(quán)融資等主要途徑，積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率，提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心競爭力。

（一）強(qiáng)化企業(yè)債務(wù)約束和降杠桿主體責(zé)任

落實(shí)規(guī)模企業(yè)規(guī)范化公司制改制“五年行動計(jì)劃”，有效控制企業(yè)杠桿率。明確企業(yè)是降杠桿的第一責(zé)任主體。建立完善國有企業(yè)降杠桿的考核機(jī)制，調(diào)動國有企業(yè)降杠桿的積極性。

（二）有序推進(jìn)企業(yè)兼并重組

聚焦重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)加快推進(jìn)兼并重組。支持省內(nèi)企業(yè)主動掛優(yōu)靠強(qiáng)，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合；分類施策推進(jìn)企業(yè)兼并重組。通過兼并重組、債務(wù)重組、破產(chǎn)清算等方式支持企業(yè)跨地區(qū)、跨所有制、跨行業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)或業(yè)務(wù)重組。鼓勵國有企業(yè)與非國有企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融合、戰(zhàn)略合作、資源整合，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)；加大對企業(yè)兼并重組的融資支持。鼓勵各類投資者通過股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等形式參與企業(yè)兼并重組。

（三）多措并舉盤活企業(yè)資產(chǎn)

加大企業(yè)資產(chǎn)整合、盤活力度。允許存量土地使用權(quán)人依法依規(guī)對土地進(jìn)行再開發(fā)；完善企業(yè)存量資產(chǎn)交易渠道。推動產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)，發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)、價值實(shí)現(xiàn)功能；引導(dǎo)企業(yè)用好資產(chǎn)證券化工具。推動傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化。

（四）進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)

推動企業(yè)開展債務(wù)清理整合。加大銀行機(jī)構(gòu)不良貸款處置力度。引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)精細(xì)化管理，提高產(chǎn)銷率和資金使用效率。通過大力發(fā)展政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)等措施，提高企業(yè)信用等級，降低融資成本。落實(shí)企業(yè)融資擔(dān)保補(bǔ)貼政策，引導(dǎo)政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)降低擔(dān)保費(fèi)率，減輕企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

鼓勵企業(yè)通過發(fā)行中長期債券融資。鼓勵企業(yè)通過發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債、綠色產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債等企業(yè)債券，降低企業(yè)財(cái)務(wù)成本。

（五）依法合規(guī)開展市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)

鼓勵面向主業(yè)發(fā)展較為平穩(wěn)但資產(chǎn)負(fù)債率偏高或受行業(yè)影響暫時資金周轉(zhuǎn)困難且財(cái)務(wù)費(fèi)用較高的企業(yè)實(shí)施債轉(zhuǎn)股。鼓勵市場化債轉(zhuǎn)股參與機(jī)構(gòu)多元化。支持不同銀行通過所屬實(shí)施機(jī)構(gòu)交叉實(shí)施債轉(zhuǎn)股。積極申報(bào)發(fā)行債轉(zhuǎn)股專項(xiàng)企業(yè)債券。

（六）大力發(fā)展股權(quán)融資

提高非金融企業(yè)股權(quán)融資比重。鼓勵上市公司創(chuàng)新交易模式和交易工具，利用資本市場實(shí)施并購重組。

開拓創(chuàng)新股權(quán)融資業(yè)務(wù)。大力發(fā)展私募股權(quán)投資基金。充分發(fā)揮政府股權(quán)投資引導(dǎo)基金作用，提高運(yùn)營水平，豐富基金投資模式，吸引社會資本參與，實(shí)行市場化運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合及產(chǎn)業(yè)融合。

促進(jìn)區(qū)域資本市場加快發(fā)展。促進(jìn)齊魯股權(quán)交易中心和青島藍(lán)海股權(quán)交易中心改革發(fā)展，通過非上市公司股權(quán)托管、掛牌與交易，全面對接省級股權(quán)投資引導(dǎo)基金和省級政府直投基金，綜合運(yùn)用私募股權(quán)、股權(quán)質(zhì)押等融資方式，服務(wù)山東省創(chuàng)新型、科技型、成長型企業(yè)發(fā)展，推動山東省資本市場快速發(fā)展。

來源：大眾日報(bào)